次级债券是什么意思？次级债券的特点 高收益债和次级债的区别

次级债券指的是偿还的顺序在公司股本权益之前，但排在公司一般债务之后的一种债券，所以顾名思义也就是偿还的顺序排在次位的债券，所以次级债券中的次级指的就是求偿权为次级，而各种证券按照求偿权的方式划分有四种，根据偿还的优先顺序可以排列为一般债务、次级债务、优先股、普通股，优先级越高则代表该证券的风险越低。

次级债券的特点

1、我国次级债券在结构设计、定价方面已与国际接轨

目前商业银行发行的都是标准形式的次级债券，即具有固定利率、固定期限、可赎回并具有加息条款、可流通的结构特征。而且，随着次级债券发行规模的不断扩大、设计水平的不断提高，一些新的次级债券品种将面世，满足不同种类投资者的需要。

2、我国次级债券早期采取定向发行方式，具有私募性质

2004年6月之后开始在银行间债券市场发行，早期发行规模小，发行规律或连续性不太明显。次级贷款的主要功能是补充资本金。由于流动性不足，市场的约束作用难以充分体现。

3、金融机构互持次级债券的现象比较普遍

因为次级债券的发行对象全部为金融机构，且大部分为银行。银行通过发行次级债券来充实资本金，从而自身的抗风险能力将被削弱。因此，整个银行体系的风险没有合理地分散到金融体系中去。

4、次级债定价较低

次级债发行利率与市场上同期限的金融债利率相当，并没有充分体现次级债的风险溢价，使其市场受到一定程度的限制。这主要是由于目前的发债主体具有隐形的国家信用担保，同期限品种的金融债供给又稀缺，有资产配置需求的投资机构会对次级债表现出较大的兴趣，而投机类机构很难从中获利。

5、发行次级债的成本相对较高

如2006年民生银行、北京银行、浦发银行发行的十年期次级债券其票面利率分别为3.68%、3.98%和3.6%，远高于十年期定期存款2.25%的年利率。如果再附加发行的手续费，对银行来说，成本不小。高的发行成本限制了金融机构的发行规模。

高级债券相比普通债券具有提前享受偿还本金和利息的权利。对于一家破企业来说，破产清算时最先偿还的就是高级债券而后是普通债券,后才是股份。债券的信用评级导致了不同债券的产生，而高级债券就是在企业信用评级中具有最高信等级的债券，一般来说是在市场中零违约。

债券的五大基本要素

1、债券面值:债券的面值是指债券的票面价值，债券面值是指在债券到期以后企业向债券的持有人支付利息的依据。并且债券发行时的价格和债券的面值一般是不一 样的;

2、偿还期:在企业债券上是有一个明确的偿还日期的,这个时间指的是债券发行的日期到债券到期.的时间间隔;

3、付息期:付息期指企业在发行债券之后交付利息的日期;

4、票面利率:票面利率是计算债券利息的基础;

5、发行人:发行债券的企业。

高级债券和次级债券的区别

1、偿还期限不同。作为附属资本的次级债券根据有无偿还期限还可分为高级附属资本和低级附属资本两类。高级附属资本为无规定偿还期限、可累积的次级债券，具体包括可累积优先股、次级可转换债券和永久次级债券。

2、作用不同。高级债券可以且必须用于分担银行的损失,不必停止交易。

而次级债券仅在银行破产清算时才可用于清偿银行的损失。因而从某种意义上来讲，高级债券比次级债券更具有充当资本的属性。

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